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Desarrollo del mercado de derivados cambiarios en Chile

Descripción:

EN: Revista de análisis económico / Programa de Postgrado en Economía, ILADES-Georgetown University de la Universidad Alberto Hurtado.(Santiago, Chile).Vol. 22, no. 1 (jun. 2007), p. 35-58., gráfs.

Este trabajo realiza una comparación internacional, caracterización y evaluación econométrica del desarrollo y determinantes del mercado de derivados cambiarios chileno. Para ello utiliza una base de datos única de las operaciones cambiarías realizadas por residentes con contrapartes nacionales e internacionales. Se observa una gran similitud entre Chile y las economías avanzadas en cuanto al nivel de actividad del mercado cambiario spot y los costos de transacción. El mercado de derivados cambiarios chileno supera el de otras economías emergentes, pero aún está a distancia significativa de economías desarrolladas. Asimismo, se encuentra un número creciente de contrapartes externas y una duración de contratos de derivados levemente por sobre el promedio mundial. Las estimaciones econométricas a nivel de países destacan la asociación positiva de los regímenes cambiarios flexibles -y negativa de la acumulación de reservas internacionales- con el desarrollo del mercado cambiario, elementos que habrían influenciado positivamente al mercado chileno. En consecuencia, los resultados del trabajo indican una convergencia de la actividad cambiaria chilena hacia los niveles sugeridos de acuerdo con sus fundamentos, si bien a distancia significativa de economías como Australia, Nueva Zelanda y Canadá.


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