Nació el 31 de marzo de 1945, en Santiago. Es hijo de Jovino Novoa Rojas y Silvia Vásquez Vargas.

Estuvo casado con María Angélica Mackenna Echaurren y fue padre de ocho hijos.

Entre 1951 y 1962, cursó sus estudios primarios y secundarios en el Saint George's College. Finalizada la etapa escolar, ingresó a la Pontificia Universidad Católica de Chile y se recibió de abogado en 1970. Su tesis se tituló "Teoría de la Universidad", y fue escrita en coautoría con Jaime Guzmán Errázuriz.

Hacia fines de la década de los sesenta, se vinculó al Centro de Estudios Socioeconómicos (CESEC).

Entre 1971 y 1977 residió en Argentina, desempeñando actividades comerciales y ejerciendo su profesión en el estudio jurídico “Cruzat, Ortúzar, Mackenna y Novoa”. De vuelta en Chile, retomó su labor de abogado, especialmente en temas comerciales y civiles hasta 1979.

En 1982, asumió como editor de servicios informativos del diario El Mercurio de Santiago, cargo que ejerció hasta 1985. Paralelamente, se desempeñó como profesor de la Escuela de Derecho de la Universidad Católica de Chile y se integró al Colegio de Abogados de Chile.

En 1985, comenzó a formar parte del estudio jurídico “Guerrero, Olivos, Novoa, Errázuriz”, que dejó luego de ser electo senador, en 1997.

Desde marzo de 2014 ocupaba la presidencia del Directorio de la Fundación Jaime Guzmán.

Se inició en política en su época universitaria. A partir de 1963, formó parte del grupo de los futuros fundadores del movimiento gremialista. En marzo de 1967, bajo el liderazgo de Jaime Guzmán, participó en la fundación del mismo, junto con Hernán Larraín, Sergio Gutiérrez, Ernesto Illanes, Felipe Lamarca, Máximo Silva, Manuel Bezanilla, Luis Monge, Rodrigo Mujica, Roberto García y Raúl Lecaros, además de un grupo de académicos de la Escuela de Derecho de la Universidad Católica. El grupo, que se perfiló como una alternativa de oposición a los gobiernos de Eduardo Frei Montalva y Salvador Allende Gossens, logró más notoriedad en 1968, con la elección de Ernesto Illanes como presidente de la Federación de Estudiantes de la Universidad Católica (FEUC).

En 1969, se involucró en la campaña senatorial de Francisco Bulnes Sanfuentes para las elecciones parlamentarias de ese año. Concluido dicho proceso, junto a otros jóvenes gremialistas, se sumó al trabajo propagandístico del candidato presidencial de la derecha, el ingeniero y ex Presidente de la República Jorge Alessandri Rodríguez. Para esto dirigió la agrupación denominada «Chile Joven».

A partir de 1979, fue designado Secretario General de Gobierno durante el régimen militar de Augusto Pinochet Ugarte, tarea que desempeñó hasta mayo de 1982. Durante su permanencia en el cargo, el país vivió importantes acontecimientos como la preparación del plebiscito del 11 de septiembre de 1980; el asesinato del líder sindical Tucapel Jiménez; y la muerte del ex presidente Eduardo Frei Montalva.

Durante esos mismos años, comenzó a involucrarse más en la vida política fundando las bases de lo que serían los partidos Unión Demócrata Independiente (UDI) y Renovación Nacional (RN). Además, participó en la campaña del SI para el plebiscito de 1988. Ese último año, y luego del quiebre de RN, ocupó la vicepresidencia de la UDI, hasta 1991. Al año siguiente, asumió la presidencia de la colectividad, hasta 1998.

En 1993, fue proclamado candidato de la UDI para la Presidencia de la República, la que declinó a favor de Arturo Alessandri Besa.

Asumió nuevamente la presidencia de la UDI entre 2004 y 2006. Durante mayo de 2008, fue electo presidente de la Unión de Partidos Latinoamericanos (UPLA), organización internacional de centroderecha.

En 2015 fue condenado por delitos tributarios en el contexto de los casos Penta y SQM.

Murió el 1 de junio de 2021, en Frutillar.

Fue miembro del Directorio de la Fundación Jaime Guzmán Errázuriz; y socio del Colegio de Abogados, del Club de La Unión y del Club de Golf Los Leones.