Autoriza a la Municipalidad de Valdivia para contratar uno o más empréstitos que produzcan hasta la suma de $ 55.000.000 con el fin de atender a la construcción de un gimnasio, Biblioteca Pública, Sala de Conciertos y Mercado Municipal, pavimentación de barrios obreros, urbanización de las avenidas, barrios y balnerarios que indica, transformación de la Plaza de la República, pago de las expropiaciones que señala, ampliación y mejoramiento del alumbrado público, subscripción de acciones de la Sociedad Constructora de Establecimientos Educacionales, terminación, urbanización y hermoseamiento del campo de exposiciones de la Sociedad Agrícola y Ganadera de Valdivia y modernización de la fachada de la Catedral; autoriza al Presidente de la República para destinar hasta $ 9.400.000 con motivo de la celebración del IV Centenario de la ciudad de Valdivia los que serán administrados e invertidos por la Comisión que crea, en los fines que señala; intervención fiscalizadora de la Contraloría General de la República; modifica los artículos 1°, 4°, 7° y letra a) del 8° de la ley 6.275, de 1° de octubre de 1938, que autorizó al Fisco, a la Municipalidad de Valdivia y a la Empresa de los Ferrocarriles del Estado para construir un hotel de turismo en esa ciudad.