ACUERDO DE CLASIFICACION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE OFERTA PUBLICA ADOPTADO POR LA COMISION CLASIFICADORA DE RIESGO
Vistos: Lo dispuesto en el Decreto Ley No. 3.500, de 1980, y en los Acuerdos No. 1 y No. 2 de las Categorías y los Procedimientos de Clasificación de Riesgo, publicados en el Diario Oficial el 13 de Mayo de 1991 y el 02 de octubre de 1991, respectivamente, La Comisión Clasificadora de Riesgo acordó, en su Vigésima Primera reunión ordinaria, lo siguiente:
1.- Mantener la autorización de inversión de los recursos de los Fondos de Pensiones en acciones de las siguientes Sociedades Anónimas Abiertas:
- Banmédica S.A. ***
- Cemento Melón S.A. ***
- Compañía Chilena de Distribución Eléctrica Qta. Región S.A. ***
- Compañía Chilena de Fósforos S.A. ***
- Compañía de Consumidores de Gas de Santiago S.A. ***
- Compañía de Petróleos de Chile S.A. ***
- Compañía de Teléfonos de Chile S.A. ***
- Compañía Electro Metalúrgica S.A. ***
- Compañía General de Electricidad Industrial S.A. ***
- Compañía Manufacturera de Papeles y Cartones S.A. ***
- Compañía Sudamericana de Vapores S.A. ***
- CTI Compañía Tecno Industrial S.A. ***
- Distribuidora Chilectra Metropolitana S.A. ***
- Empresas CCT S.A. ***
- Embotelladora Andina S.A. ***
- Empresa Eléctrica de Atacama S.A. ***
- Empresa Eléctrica de Melipilla, Colchagua y Maule S.A. (1) ***
- Empresa Eléctrica Pilmaiquén S.A. ***
- Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ***
- Empresa Pesquera Eperva S.A. ***
- Empresas Pizarreño S.A. ***
- Enersis S.A. ***
- Forestal Cholguán S.A. ***
- Industria Azucarera Nacional S.A. ***
- Laboratorio Chile S.A. ***
- Madeco S.A. ***
- Maderas Prensadas Cholguán S.A. ***
- Marítima de Inversiones S.A. ***
- Minera Valparaíso S.A. ***
- Pesquera Indo S.A. ***
- Sipsa S.A. ***
- Sociedad Pesquera Coloso S.A. ***
- Cementos Bío Bío S.A. **
- Compañía de Acero del Pacífico S.A. **
- Compañía Cervecerías Unidas S.A. **
- Chilgener S.A. **
- Empresa Eléctrica Colbún Machicura S.A. **
- Empresa Nacional de Electricidad S.A. **
- Empresas Lucchetti S.A. **
- Industrias Generales y Complementarias del Gas S.A. **
- Maderas y Sintéticos S.A. **
- Sociedad Química y Minera de Chile S.A. **
- Viña Concha y Toro S.A. **
- Industrias Forestales S.A. *
(***) Estas sociedades anónimas abiertas tienen la solvencia del emisor clasificada en Categoría A.
(**) Estas sociedades anónimas abiertas tienen la solvencia del emisor clasificada en Categoría B.
(*) Estas sociedades anónimas abiertas tienen la solvencia del emisor clasificada en Categoría C.
(1) La clasificación de solvencia de Empresa Eléctrica de Melipilla, Colchagua y Maule S.A. sube a Categoría A, debido a una disminución de los gastos financieros que se traducen en un aumento de la cobertura de los mismos.
2.- Autorizar la inversión de los recursos de los Fondos de Pensiones en acciones de la siguiente Sociedad Anónima Abierta:
- Compañías Cic S.A. ***
(***) Esta sociedad anónima abierta tiene la solvencia del emisor clasificada en Categoría A.
3.- Mantener la autorización de inversión de los recursos de los Fondos de Pensiones en cuotas del siguiente Fondo de Inversión Inmobiliaria:
- Aetfin - Mixto
4.- Mantener la autorización de inversión de los recursos de los Fondos de Pensiones en acciones de las siguientes Sociedades Anónimas Inmobiliarias:
- Inversiones Inmobiliarias Patrimonium S.A.
- Rentas Inmobiliarias S.A.
- Sociedad Inmobiliaria La Esperanza S.A.
5.- Autorizar la inversión de los recursos de los Fondos de Pensiones en acciones de la siguiente Sociedad Anónima Inmobiliaria:
- Sociedad Inmobiliaria y de Mutuos Inpresa S.A.
6.- Clasificar, en las Categorías de riesgo que se señalan, los Bonos emitidos por las Empresas Públicas y Privadas que se indican:
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA A DE RIESGO
Instrumentos Clasificados Emisor Categorías
de Riesgo
- Bonos Serie A Cemento Melón S.A. A***
- Bonos Serie A Compañía Electro Metalúrgica S.A. A***
- Bonos Serie B Compañía Electro Metalúrgica S.A. A***
- Bonos Series D-1 y D-2 Enersis S.A. A***
- Bonos Series E-1 y E-2 Enersis S.A. A***
- Bonos Serie B-1 Empresa Nacional de
Telecomunicaciones S.A. A***
- Bonos Serie C Empresa Nacional de
Telecomunicaciones S.A. A***
- Bonos Series A y B Empresa Pesquera Eperva S.A. A***
- Bonos Series A-1 y A-2 Laboratorio Chile S.A. A***
- Bonos Series A y B Pesquera Indo S.A. A***
- Bonos Serie A Sociedad Pesquera Coloso S.A. A***
- Bonos Serie A Sociedad Anónima Viña Santa Rita A***
(***) Las instituciones emisoras de estos instrumentos, tienen cobertura mayor o igual que ocho e indicadores calificadores de la cobertura y otro indicador complementario en A o cobertura mayor o igual que seis y todos los indicadores complementarios en A.
- Bonos Series A, B y C, Celulosa Arauco y Constitución
inscritos en el Registro S.A.
de Valores con el No. 081
de fecha 30.09.86. A**(2)
- Bonos Series A, B y C, Celulosa Arauco y Constitución
inscritos en el Registro S.A.
de Valores con el Nº
085 de fecha 23.03.87. A**(2)
- Bonos Series A, B y C, Celulosa Arauco y Constitución
inscritos en el Registro S.A. A**(2)
de Valores con el Nº 104
de fecha 22.08.88.
- Bonos Series A y B, Celulosa, Arauco y Constitución
inscritos en el Registro S.A. A**(2)
de Valores con el Nº 134
de fecha 28.01.91.
- Bonos Series A, B y C, Celulosa Arauco y Constitución
inscritos en el Registro S.A. A**
de Valores con el Nº 152
de fecha 28.11.91.
- Bonos Serie A Compañía de Teléfonos de A**
Coyhaique S.A.
- Bonos Series AA,AB y AC Cristalerías de Chile S.A. A**
- Bonos Serie B Cristalerías de Chile S.A. A**
- Bonos Serie A Empresa Eléctrica Pilmaiquén S.A A**
- Bonos Serie A Madeco S.A. A**
- Bonos Serie B Madeco S.A. A**
(**) Las instituciones emisoras de estos instrumentos, tienen una cobertura mayor o igual que ocho e indicadores calificadores de la cobertura en A, o cobertura mayor o igual a seis y menor a ocho e indicadores calificadores y otro indicador complementario en A, o están clasificadas en Categoría A, cumplen con las condiciones señaladas en la nota (*) y tienen las características del instrumento en Nivel 1.
(2) Los bonos emitidos por Celulosa Arauco y Constitución S.A. suben de clasificación a Categoría A, en consideración al aumento de la cobertura de gastos financieros, producto de una disminución de los mismos y un aumento del flujo esperado de utilidades.
- Bonos Series A-1, A-2 y A-3 Compañía de Teléfonos de Chile S.A A*
- Bonos Series B-1, B-2 y B-3 Compañía de Teléfonos de Chile S.A A*
- Bonos Series C-1, C-2 y C-3 Compañía de Teléfonos de Chile S.A A*
- Bonos Series D-1, D-2 y D-3 Compañía de Teléfonos de Chile S.A A*
- Bonos Series E-1, E-2, F-1 Compañía de Teléfonos de Chile S.A. A*
y F-2
- Bonos Serie A Embotelladora Andina S.A. A*
- Bonos Serie B Embotelladora Andina S.A. A*
- Bono Serie A Empresa Eléctrica de Atacama S.A. A*
- Bonos Serie AA Empresa Eléctrica de Melipilla, A*
Colchagua y Maule S.A.
- Bonos Serie B Empresa Eléctrica de Melipilla, A*
Colchagua y Maule S.A.
- Bonos Serie A Empresas Pizarreño S.A. A*
(*) Las instituciones emisoras de estos instrumentos, tienen cobertura mayor o igual a seis y menor que ocho y solamente los indicadores calificadores de la cobertura en A o cobertura mayor o igual a cuatro y menor que seis y todos los indicadores complementarios en A.
- Bonos Serie A Cía. Nacional de Teléfonos, A
Telefónica del Sur S.A.
- Bonos Serie B Cía. Nacional de Teléfonos, A
Telefónica del Sur S.A.
- Bonos Series JA y KA Chilgener S.A. A
- Bonos Serie A Sodimac S.A. A
- Bonos Serie A - 1 Télex - Chile S.A. A(3)
(3) Se mantiene la clasificación de los bonos de Telex - Chile S.A. en Categoría A, por existir antecedentes pendientes.
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA B DE RIESGO
Instrumentos Clasificados Emisor Categoría
de Riesgo
- Bonos Serie A Cementos Bío - Bío S.A. B
- Bonos Series AA, BA y CA Chilgener S.A. B
- Bonos Series DA y EA Chilgener S.A. B
- Bonos Series FA, GA, HA e IA Chilgener S.A. B
- Bonos Serie A Compañía de Acero del Pacífico S.A B
- Bonos Serie B1 y B2 Compañía de Acero del Pacífico S.A.B
- Bonos Serie A Compañía Cervecerías Unidas S.A. B
- Bonos Serie B Compañía Cervecerías Unidas S.A. B
- Bonos Series AA, AB, AC, AD Compañía de Teléfonos de Chile B(4)
y AE S.A.
- Bonos Serie AA Distribuidora Chilectra B
Metropólitana S.A.
- Bonos Series B-1, B-2 y B-3 Empresa de los Ferrocarriles B(5)
del Estado
- Bonos Series C-1, C-2 y C-3 Empresa de los Ferrocarriles B(5)
del Estado
- Bonos Series A-1, A-2, B-1 y Empresa Eléctrica Colbún B
B-2 Machicura S.A.
- Bonos Series A-1 y A-2 Empresa Nacional de Electricidad B
S.A.
- Bonos Series B-1 y B-2 Empresa Nacional de Electricidad B
S.A.
- Bonos Series C-1, C-2, D-1 Empresa Nacional de Electricidad B
y D-2 S.A.
- Bonos Serie A Empresas Lucchetti S.A. B
- Bonos Serie B Empresas Lucchetti S.A. B
- Bonos Series A, B y C Empresa Nacional del Carbón S.A. B(6)
- Bonos Series CA, CB y CC. Enersis S.A. B
- Bonos Series A y B Sociedad Química y Minera de B
Chile S.A.
- Bonos Serie D Sociedad Química y Minera de B
Chile S.A.
- Bonos Series AA y AB Vidrios Lirquén S.A.
- Bonos Series AA Viña Concha y Toro S.A. B
(4) Los bonos de la Compañía de Teléfonos de Chile S.A., clasificados en Categoría B de Riesgo, tienen características y resguardos de inferior calidad a los de las otras emisiones de esta Compañía.
(5) Los bonos de la Empresa de los Ferrocarriles del Estado, clasificados en Categoría B de Riesgo, cuentan con Garantía Estatal.
(6) Los bonos de la Empresa Nacional del Carbón S.A., cuentan con la caución solidaria de la Corporación de Fomento de la Producción.
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA C DE RIESGO
Instrumentos Clasificados Emisor Categorías
de Riesgo
- Bonos Series AA, AB y Compañía Siderúrgica Huachipato C
AC S.A.
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA D DE RIESGO
Instrumentos Clasificados Emisor Categorías
de Riesgo
- Bonos Series AA Compañía Eléctrica del Río D(7)
Maipo S.A.
(7) Los Bonos de esta sociedad fueron clasificados en Categoría D de Riesgo, en razón a que ésta no cuenta con estados financieros representativos durante el período mínimo exigido.
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA E DE RIESGO
Instrumentos Clasificados Emisor Categorías
de Riesgo
- Bonos Series A-1, A-2 y A-3 Empresa de Agua Potable Lo E
Castillo S.A.
- Bonos Series A-1, A-2 y A-3 Empresa de los Ferrocarriles E
del Estado
7.- Clasificar, en las categorías de riesgo que se señalan, los Bonos emitidos por las Empresas de Leasing que se indican:
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA A DE RIESGO
Instrumentos Clasificados Emisor Categorías
de Riesgo
- Bonos Series AA y AB. Banedwards S.A. Compañía A
de Leasing
- Bonos Series AA y AB Bancosorno Leasing S.A. A
- Bonos Serie A Compañía General de Leasing Ltda. A
- Bonos Series AA, AB, AC y AD Leasing Andino S.A. A
- Bonos Series BA, BB y BC Leasing Andino S.A. A
- Bonos Series CA, CB, CC y CD Leasing Andino S.A. A
- Bonos Series DA y DB Leasing Andino S.A. A
- Bonos Series EA y EB Leasing Andino S.A. A
- Bonos Series FA Leasing Andino S.A. A
- Bonos Series A y B O'Higgins Leasing S.A. A
- Bonos Series AAA, AAB y AAC Santander Leasing S.A. A
- Bonos Series SAA y SAB Santiago Leasing S.A. A
- Bonos Serie SBA Santiago Leasing S.A. A
8.- Clasificar, en las categorías de riesgo que se señalan, los instrumentos financieros de oferta pública de las instituciones que se indican:
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA A DE RIESGO
Depósitos a Plazo
y Otros Títulos
Reprentativos de Letras de Bonos
Captaciones Crédito Bonos Subordinados
- Banco Bice A*** A*** A*** -
- Banco del Estado de Chile A*** A*** A*** -
- Banco O'Higgins A*** A*** A*** -
- Banco Security Pacific A*** - - -
- Republic National Bank of N.Y. A*** - - -
- The Bank of Tokyo A*** - - -
- Corporación Financiera Atlas A*** - - -
- Financiera Condell A*** - - -
- Financiera Fusa A*** A*** - -
(***) Las instituciones emisoras de estos instrumentos, tienen los indicadores de endeudamiento, calce y rentabilidad clasificados en Categoría A y los de administración y propiedad en nivel 1, además no tienen obligación subordinada ni cartera vendida con el Banco Central y su cartera relacionada es inferior al 50% de su capital y reservas.
- American Express Bank A** - - -
- Banco de Crédito e Inversiones A** A** - A**
- Banco do Brasil A** - - -
- Banco do Estado de Sao Paulo A** - - -
- Banco Exterior A** - - -
- Bank of America A** - - -
- Banco Real A** - - -
- Banco Santander-Chile A** A** A** -
- Banco Sudameris A** - - -
- Centrobanco A** A** - -
- Citibank A** A** A** -
- Chicago Continental Bank A** - - -
- The First National Bank of Boston A** - - -
(**) Las instituciones emisoras de estos instrumentos, no tienen ningún indicador fundamental en Categoría D de riesgo, no tienen obligación subordinada ni cartera vendida con el Banco Central, su cartera relacionada es inferior al 50% de su capital y reservas y se ha clasificado la administración y propiedad en nivel 1.
- Banco Concepción A* A* - -
- Banco de A. Edwards A* A* - A*
- Banco de Chile A* A* A* -
- Banco de Santiago A* A* A* -
- Banco del Desarrollo A* A* A* -
- Banco BHIF A* A* - -
- Banco Internacional A* A* - -
- Banco Osorno y La Unión A* A* A* A*
- Banco Sudamericano A* A* A* -
(*) Las instituciones emisoras de estos instrumentos no tienen ningún indicador fundamental en Categoría D de riesgo, y tienen los indicadores de administración y propiedad clasificados en nivel 1.
- Banco Continental A - A -
- Banco del Pacífico A A - -
- The Chase Manhattan Bank A A - -
- The Hong Kong and Shanghai B.C. A - - -
INSTRUMENTOS CLASIFICADOS EN CATEGORIA B DE RIESGO
Depósitos a Plazo
y Otros Títulos
Representativos de Letras de Bonos
Captaciones Crédito Bonos Subordinados
- ABN Tanner Bank B* - - -
- Banco de la Nación Argentina B(8) - - -
- Banco del Pacífico - - - B
- Banco del Desarrollo - - - B(9)
- Banco Osorno y La Unión - - B(10) -
- Manufacturers Hanover Bank Chile B* - - -
- NMB Bank Chile B* - - -
- Financiera Conosur B* - - -
(*) Estos instrumentos fueron clasificados en Categoría B de Riesgo, ya que aunque tienen los indicadores de endeudamiento y calce en Categoría A de riesgo y los de administración y propiedad en Nivel 1, el emisor no cuenta con historia representativa.
(8) Los depósitos a plazo del Banco de la Nación Argentina, bajan de clasificación a Categoría B, en consideración a un deterioro de la clasificación complementaria, producto de una clasificación de los indicadores dependientes del 1er grupo en nivel 3.
(9) Los bonos subordinados Serie BSDES - A, emitidos por el Banco del Desarrollo, se clasifican en Categoría B, en consideración a que no existe un mercado líquido para el instrumento.
(10) Los bonos Serie B emitidos por el Banco Osorno y La Unión se clasifican en Categoría B, en consideración a que no se cuenta con los antecedentes suficientes para asegurar la liquidez de los mismos.
El presente acuerdo deberá ser considerado para el efecto de determinar la diversificación de las inversiones que se realicen con los recursos de los Fondos de Pensiones, según el DL No. 3.500, de 1980.
Santiago, 23.12.91.- Juan Lorenzini Lorenzini, Secretario.