Nació en San Fernando. Fue hijo de José María Ugarte Castelblanco, militar de la época de la Independencia de Chile y Diputado al primer Congreso Nacional de 1811, y de María Agustina Guzmán Ortúzar.^[1]

Contrajo matrimonio el 21 de junio de 1853 con Sofía Ovalle Vicuña, hija de Francisco Javier Ovalle Errázuriz y de Isabel Vicuña Aguirre, con quien tuvo cinco hijos: Agustina, José María, Olegario, Ignacio y María Luisa Ugarte Ovalle. Luego de enviudar, casó en segundas nupcias con Delfina Ovalle Vicuña, hermana de la anterior, con quien tuvo cuatro hijos: Rebeca, Carlos José, Ester y Sara.​^[2]

Estudió en el Instituto Nacional, y se dedicó posteriormente a la agricultura, explotando la hacienda Pidihuinco, cerca de Chimbarongo, que antes había sido de su padre. Desde ahí partió el año 1865 con el ingeniero alemán Theodoro Schmidt en expedición a la Cordillera de Los Andes, hasta llegar a la Argentina.

Fue miembro del Partido Conservador.

En la arena política, fue Diputado suplente por San Fernando en el período 1849-1852, incorporándose a la Cámara el 10 de agosto de 1849. Reelecto diputado suplente por San Fernando para el período 1858-1861; pero cuando fue llamado, se excusó de asistir a la Cámara. Fue electo diputado propietario por San Fernando para el período 1867-1870.2​ Miembro activo del Partido Conservador, participó como Delegado en la Primera Convención Nacional de dicho partido el año 1878. ^[3] 

Fue asimismo Director de la Unión Católica.

Sus restos descansan en la Basílica de El Salvador, en Santiago, de la cual había sido benefactor.

1. ↑ Retamal Faverau, Julio (2002). Familias Fundadoras de Chile 1656 - 1700. Universidad Católica de Chile.
2. ↑ Pérez Ovalle, Javier (1979). La Encomienda de Catapilco. Andrés Bello; Retamal Faverau, Julio (2003). Familias Fundadoras de Chile 1656 - 1700. Universidad Católica de Chile.
3. ↑ Ignacio Undurraga (Compilador). Reseña de las XIV Convenciones Generales del Partido Conservador 1878 - 1947. Imprenta Chile. 1945